跨境电商资讯：Google的AI广告已有

2026年第一季度的财报季，为全球互联网巨头的竞争格局写下了一个颇具反讽意味的注脚。Google母公司Alphabet交出了一份营收同比增长22%、达到1099亿美元的答卷，每股盈利5.11美元，同比暴增82%；而Meta则以33%的营收增速、563亿美元的季度收入，以及同样强劲的盈利表现，宣告自己的王者归来。

然而，资本市场的表现却和这组数字完全相反。财报发布后，Meta股价在数日之内重挫约10%，而Alphabet却迎来增长。这背后的本质，是硅谷的AI焦虑。在AI时代，没有人能看清三年后公司会是什么样。AI带来的变革与焦虑，甚至让未来一年的前景都变得雾气弥漫。这与过去二十年互联网周期里“高增长等同于高估值”的直白逻辑，形成了鲜明对比。

而现阶段，高盛在近期的一份研究报告中尖锐地指出，当前美股估值中约75%来自“终值”（Terminal Value），即企业在未来十年之后的预期收益折现。这意味着，市场正在为遥远的未来定价。

但矛盾之处在于：AI的出现，反而让未来充满了巨大的不确定性。

这就能解释Alphabet与Meta的涨跌逻辑了。作为两家极度依赖广告业务的科技巨头，Alphabet 22%的增长背后，是Google云业务63%的爆发式扩张、AI Overviews和AI Mode对搜索体验的彻底重塑，以及AI Max这款已拥有数十万广告主的AI原生广告产品。而Meta则成了一个矛盾的综合体——它在社交广告的基本盘上高速奔跑，却不得不为AI未来持续投入巨额资本，且投资回报仍笼罩在迷雾之中。

Google的AI Max：

通向AI时代的船票

事实上，在Google整个财报和相关公告中，AI和云业务都占据了非常重要的地位。

其重要性之高，甚至直接扭转了Google自2月以来的股价颓势。此前，市场担忧主要来自两方面：一是TurboQuant内存优化技术带来的不确定性，二是OpenAI要求Google将ChatGPT列为默认搜索引擎的竞争压力。而财报的亮眼表现，将Google从这两重担忧中解救出来，推动股价从3月30日开始一路高歌猛进。

当然，云计算作为AI的另类基建，几乎是所有互联网公司的标配业务。与之相对应的，则是AI MAX（根据Google的相关公告，AI Max的核心能力是搜索词意图匹配Search Term Matching、文本动态生成Text Customization和落地页智能扩展Final URL Expansion）。这几乎可以看作现阶段科技公司的“独苗”业务。作为一个在2025年5月在全球公开测试的产品，在经历了一年时间的发展后，已积累了数十万广告主，成为Google广告产品组合中“增长最快的AI搜索产品”。

据Google Ads产品战略副总裁Brendon Kraham在2026年4月的媒体简报会上透露，AI Max持续为平台解锁“数十亿此前从未被有效变现的搜索查询”。这意味着，当用户通过AI Mode提出复杂、对话式、多步骤的购物或信息查询时，Google不再因缺乏精确关键词匹配而流失广告机会，而是能够基于对用户深层意图的理解，动态生成广告响应。

此前，Google推出的数字广告产品Performance Max（后续简称为PMax）已积累了400万广告主。Morketing在2021年产品刚上线时就采访过相关从业者，其本质是由广告主提供素材和目标，Google的AI负责决定：给谁、在什么场景、用什么形式展示广告。当然，这并不是一个“懒人广告平台”——PMax并不帮广告主“想策略”，而是更好地完成广告主设定的目标。这400万广告主全部都有资格在Google的AI Overviews或AI Mode中投放AI聊天广告。基于对PMax这类“黑箱产品”的信任，他们显然更有动力去尝试后续的AI Max。

从商业效果来看，Google官方数据显示，启用AI Max完整功能套件的广告主平均可实现7%的转化率或转化价值提升，同时维持相似的CPA或ROAS水平。不过，独立第三方测试机构如Monks Agency和Smarter Ecommerce发布的报告呈现了更为复杂的结果。例如部分零售广告主出现ROAS下滑、搜索词报告相关性参差不齐等问题。

但如果仔细阅读这些报告，会发现其更多还是集中在技术层面的讨论上。不可否认的是，至少现阶段在整体的商业化构想上，Google确实正在构建一个具备规模化商业验证的AI广告操作系统。财报电话会还透露，目前不少中小型企业广告主都在积极采用AI自动化工具。从Google管理者的视角来看，这些广告主正在将AI变成能够直接带来正向ROI的新渠道，而非单纯提升管理效率的工具。

更进一步来看，Gemini也开始更多地应用于广告领域。Philipp Schindler（谷歌全球销售与运营副总裁，首席商务官）在2026年Q1财报电话会议中透露，Google正在将所有广告投放基础设施部署Gemini模型，以驱动匹配精度、创意生成和出价策略的全面升级。

显然，Google正在尝试构建一套基于AI的商业化体系，或者说一套基于AI的全新广告系统。对于华尔街而言，这一点显然比22%的增长来得更加振奋人心。

2026年第一季度的财报季，为全球互联网巨头的竞争格局写下了一个颇具反讽意味的注脚。Google母公司Alphabet交出了一份营收同比增长22%、达到1099亿美元的答卷，每股盈利5.11美元，同比

原文转载：https://www.kjdsnews.com/a/2741822.html

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