游戏行业之所以有意思，一部分原因在于行业一直处在动态变化中。
近日有网友在脉脉爆料称，灵犀互娱正在谋求独立上市。笔者也在第一时间查看了联交所和纽交所的上市排队名单，却没有看到灵犀的名字，在德勤工作的相熟好友也表示对此毫不知情。因此，在没有更多信息前，我们无法判断最终灵犀是否能够独立上市。
但有意思的是，听到这一消息后，笔者内心其实已相信了大半，究竟是什么原因影响了判断？我们或许可以结合阿里巴巴去年的架构和战略大变动，以及灵犀目前的业务情况。盘一盘为什么灵犀独立上市的消息，会让人感到感到意料之外，情理之中。
上市传闻并非空穴来风
作为阿里系企业，在阿里巴巴已经在美上市的情况下，灵犀互娱还能不能独立上市？答案显然是肯定的，我们可以从公司战略和公司架构两方面来看。
在去年的 3 月 28 日，时任阿里巴巴集团董事会主席兼 CEO 的张勇，宣布启动"1+6+N"组织变革。即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团，以及 N 家业务公司。
更重要的是，张勇明确表示除淘天集团外，所有具备条件的集团和公司，都有独立融资和上市的可能性，这是灵犀独立上市的战略基础。此外，这些业务集团和业务公司，虽然在名义上仍是阿里一脉。但在公司架构层面，将实行 CEO 负责制下的独立治理，这构成了灵犀独立上市的架构基础。
目前六大集团中，菜鸟已在去年 9 月，向港交所提交了上市申请。而业务线构成相对复杂的大文娱集团，则有更多要考量的地方。在此背景下，灵犀互娱在去年 9 月升级为事业群，控股股东从原先的阿里大文娱变为了杭州宝轩，而杭州宝轩同时也是阿里大文娱的控股股东。这意味着，灵犀在层级上已与大文娱集团平行。
在笔者看来，此番"脱 6 入 N"的举动，似乎已反映出灵犀有了独立上市的打算，并开始进行筹谋。而从独立后的业务范畴来看，灵犀或将强化研发运全能的对外形象。
目前，灵犀的业务主体为"广州灵犀互娱信息技术有限公司"，并不直接持有游戏及相关产品的软著和商标。这些重要的无形资产主要由简悦信息、爱九游、灵犀互动等 8 家控股子公司持有。同时，有由于这些子公司多是灵犀在过往发展中收购而来，因此有着较为明确的分工和所长。
例如爱九游就是阿里在 2014 年收购而来，当时主营产品为九游手机助手，与 UC 合并为"UC 九游"后进军游戏渠道业务。而卓易讯畅则被收购于 2016 年，主营产品为第三方应用商店豌豆荚，目的同样是为了加强渠道实力。
至于灵犀互动，则是灵犀对外投资和申报版号的主要出口。它一方面持有着青瓷游戏、北辰星光、泰乐坊游戏、乐创互娱等厂商的少数股权。同时还手握着《代号鸢》、《荒原曙光》等多款灵犀自研产品和子公司产品的版号。
此外还有主营账号交易的交易猫，主营游戏社区 biubiu 的宁静海，负责补全灵犀在产业链各环节的能力。在灵犀目前的业务构成中，这些公司的定位估计不会发生大的变化。
至于整个灵犀体系中最核心的子公司，则应该是简悦信息。2017 年，阿里大文娱成立游戏事业群并全资收购了简悦信息，同时以其为基础搭建起了自研团队。像《三国志·战略版》、《三国志·战棋版》等重要产品都出自简悦之手。
此外，简悦创始人詹钟晖曾担任网易 COO，在简悦被收购后负责自研业务，并一路升任为灵犀一把手。另有联合创始人陈伟安和吴云洋，目前分别在灵犀内部担任子公司法人、创新实验室负责人等重要职务，主管自研游戏和自研引擎的研发。
基于此，当我们将灵犀体系解开后，可以很清楚的看到它是一家以研发为核心，且拥有渠道、发行、社区、交易复合能力的闭环公司。
而在资本市场的视角下，灵犀毫无疑问拥有出色的卖相。更重要的是，自 2021 年青瓷游戏登陆港股后，再无一家游戏企业实现上市。灵犀若能打破此困局，或意味着二级市场退出的路径被再次打通，重新激发资本对于游戏行业的关注。
三国系列挑起大梁
作为全能力厂商，灵犀在产品和收入侧灵犀同样很能打。目前的在运营产品既有自研也有代理，并可分为三个重点领域，即 SLG、MMORPG、以及卡牌三大赛道。其中，最为重要也最大名鼎鼎的自然是三国系列游戏。
说起来，灵犀和三国志 IP 的绑定，开始于 2017 年底。彼时，由盛天网络研发，以《三国志 11》为背景的 SLG 手游《三国志 2017》在海外上线，港澳台和韩国市场发行交由灵犀负责。游戏上线单日流水破 500 万，25 天流水破亿的成绩，也让灵犀选择拿下光荣的授权，做自研三国 SLG 游戏，即我们所熟知的《三国志·战略版》。
三战自 2019 年 9 月上线后迅速爆火，并展现出了相当强劲的长线生命力。游戏上线至今，从未掉出过国区 iOS 畅销榜前 20。同时，在中国港澳台地区也长期处在头部位置，在日本市场也时常进入畅销前十。可以说，三战凭一己之力将灵犀送上了一线厂商的位置。假使灵犀确有上市计划，那么三战稳定的流水表现将会是灵犀最大的底气。
紧接着的几年，灵犀几乎是以一年一款的节奏，推出三国系列产品。2020 年 6 月，自研卡牌手游《三国志·幻想大陆》在中国港澳台市场率先上线，国服版本则在 2021 年 6 月推出，并同样取得了出色的市场表现。此外，灵犀又在 2022 年代理发行了《三国志 霸道》的韩国版本。而到了在 2023 年 3 月，灵犀在国内推出了自研 SLG《三国志·战棋版》，在海外推出了女性向游戏《代号鸢》。
需要指出的.........
游戏行业之所以有意思，一部分原因在于行业一直处在动态变化中。近日有网友在脉脉爆料称，灵犀互娱正在谋求独立上市。笔者也在第一时间查看了联交所和纽交所的上市排队名单，却没有看到灵犀的名字，在德勤工作的相熟
原文转载：https://www.kjdsnews.com/a/1719752.html
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